STRC 交易量突破 11 億美元，Strategy 擴大比特幣庫存佈局 – Crypto News Bitcoin News

重點摘要:

Strategy 的 STRC 在 2026 年 4 月 13 日達到 11 億美元,創下新的單日交易量紀錄。
在納斯達克交易的 STRC 維持在 100 美元附近,幫助 Strategy 估計籌資購買 7,800 至 10,834 枚 BTC。
Michael Saylor 的 Strategy 在以 10.01 億美元購買後持有 780,897 枚 BTC,預計將有更多購買行動。

創紀錄的 STRC 流動性讓 Strategy 的比特幣庫存策略持續火熱

根據週一的數據,4 月 13 日,STRC 錄得約 11 億美元的單日交易量,創下歷史新高,比先前紀錄高出約 46.5%。根據不同追蹤器,估計範圍從約 10.6 億美元到 11.56 億美元,該股票收盤價仍接近其 100 美元的面值。

這很重要,因為 STRC 不僅僅是在納斯達克流通的另一支優先股,吸引追求收益的投資者。它是 Strategy 的變動利率 A 系列永續可延展優先股,這是一種高收益工具,目前年利率約為 11.50%,每月支付現金股息,已成為該公司比特幣累積策略的主要融資渠道。

這個機制很直接,雖然在企業工程方面有點複雜。當 STRC 交易價格達到或高於其 100 美元面值時,Strategy 可以通過其市場即時 (ATM) 計劃發行新股,並將需求轉化為新資本。這些收益主要用於購買更多比特幣。華爾街獲得收益。Michael Saylor 和公司獲得更多比特幣。

4 月 13 日幾乎所有交易量都在面值以上清算,這完全啟動了 ATM 計劃。估計顯示當天的交易可能轉化為約 7.96 億美元至超過 10 億美元的潛在收益,足以資助購買約 7,800 至 10,834 枚 BTC,具體取決於捕獲率和當時的比特幣現行價格。

這個時機與 Strategy 最新確認的購買潮相吻合。在其 4 月 13 日的文件中,該公司披露以約 10.01 億美元收購了 13,927 枚 BTC,平均每枚價格為 71,902 美元,使總持有量達到 780,897 枚 BTC。該公司的總成本基礎現在接近 590 億美元,儲備價值約為 570 億至 590 億美元,具體取決於現貨價格。

這一儲備使 Strategy 保持在獨特的類別中。該公司仍然是全球最大的企業比特幣持有者,在像這樣的高交易量日,其購買量可以是減半後每天約 450 枚 BTC 的挖礦產出的 20 至 24 倍。換句話說,礦工們整天工作,而 Strategy 則用企業卡購物。

與原始交易量同樣突出的是價格變動之小。即使成交量遠超其 30 天平均值約 2.78 億至 2.79 億美元,STRC 仍維持在面值附近。這表明流動性深厚、吸收穩定,以及市場越來越理解 STRC 應該做什麼:保持足夠無聊以資助明顯更不無聊的事情。

對於專注於收入的投資者來說,吸引力是明顯的。STRC 提供變動的月度股息、近期低波動性,以及在資本結構中優於普通股的優先地位,儘管它仍次於債務且不直接由比特幣支持。該公司還設計了該證券以幫助保持交易價格接近 100 美元,在限度內調整股息率以支持穩定性。

這種設計有助於解釋為什麼 STRC 超越了 Strategy 的其他優先股產品,並成為其更廣泛資本計劃中的主導工具。該公司到 2027 年的「42/42」籌資計劃依賴於 STRC、STRK、STRF 和普通股等工具,但 STRC 的收益率、較低波動性和高效發行的組合使其成為主力。

規模已經很大。STRC 於 2025 年 7 月以 25.21 億美元的 IPO 推出,截至 2026 年 4 月 14 日,其名義價值約為 63.6 億美元。Strategy 多次擴大 ATM 計劃,其 2026 年 3 月股票附件中提到的總發行能力高達 210 億美元。

分析師和社群追蹤者現在認為連續數十億美元週的可能性越來越大,這意味著只要投資者需求持續且 STRC 保持在面值附近,該公司的比特幣累積就可能繼續以每週大量購買的方式到來。這才是真正的故事。創紀錄的交易量很引人注目,當然,但更重要的是 Strategy 建立了一個能夠以工業規模持續向其庫存注入比特幣的資本結構。

然而,像 Peter Schiff 這樣的懷疑論者認為,STRC 精緻的機制仍然建立在一個遠不那麼優雅的現實之上:這種優先股約 11.50% 的月付收益率在很大程度上依賴於持續的投資者需求,而不是有意義的營運現金流或 Strategy 的比特幣持有或產品產生的收入。

2 月份,當 Saylor 分享 Strategy 的財務結果並強調該公司的「像 STRC 這樣的數位信用工具」時,Schiff 寫了一篇嚴厲的批評,指出:

批評者警告說,如果在比特幣下跌或更廣泛的市場壓力期間,對新 STRC 或 MSTR 發行的需求減弱,該公司的購買機器可能會停止,並可能面臨股息壓力上升、更深的稀釋,甚至在疲軟時出售比特幣以支持其分層資本結構的前景。