中國投資者轉向 AI 基礎設施

中國投資者在長期青睞全球最大晶片製造商後，已將焦點轉向金屬和公用事業公司。這些尋求在人工智能產業領先地位的投資者認為，這些公司對推動產業發展至關重要。

這種從發電機到為數據中心提供動力的材料等供應鏈投資的轉變，表明投資者對純人工智能股票價格上漲的擔憂日益增加。

另一方面，分析師表示，他們相信支持這一科技領域的公司提供了一種更經濟實惠的方式來參與今年的領先趨勢。

這種轉變的影響已經開始在市場上顯現。這一發現是在消息來源報告指出，監測中國能源股的指數在10月上漲了10%，增強了連續第二個月表現優於CSI 300指數的預測。值得注意的是，上個月該基準指數十大漲幅股票中有七家與人工智能基礎設施相關。

沒有電力，就沒有人工智能

10月31日，包括Matty Zhao在內的美國銀行證券分析師發表了一份聲明，強調"沒有電力，就沒有人工智能"。這一聲明指出他們認為中國相比歐洲、美國和東南亞具有優勢。這是因為該國擁有大量發電能力、較低的電力費用和豐富的可再生能源資源。

在這種電力充足的環境下，美國銀行證券預計，到2030年，中國在人工智能上的總支出中約有三分之一將分配給建設必要設施，並將大量資金分配給金屬、電力和冷卻系統。

可靠消息來源指出，這一增長的主要受益者之一是電力設備生產商，他們因數據中心需要更多電力供應而大大受益。

瑞銀集團也分享了其最近對這一情況的預測。該公司已將中國電力需求增長預測提高到2028-2030年的8%，並將出口、數據中心和電氣化列為關鍵組成部分。

在本週三的簡報會上，負責大中華區能源轉型和可再生能源研究的Ken Liu提到，他們偏好本地電力設備製造商。根據Liu的說法，政府打算在即將到來的五年計劃中改善能源基礎設施投資。

同時，最近的報告顯示，太陽能設備公司CSI Solar Co.的股價本月飆升了31%。相比之下，電氣元件製造商TBEA Co.在同一時期增加了近21%。相反，CSI 300指數保持不變。

然而，即使有這種增長，消息來源的報告指出，CSI 300能源指數明年的遠期市盈率約為13。這一比率明顯低於同一指數中科技行業的34倍市盈率。

對於用於建設數據中心和人工智能設施的金屬，如能源系統和服務器中使用的金屬，分析師發現它們再次成為焦點。這是在它們的價格上漲之後，許多投資者開始將金屬視為人工智能繁榮中的可行經濟投資。

數據中心推動中國金屬需求

美國銀行證券提到，數據中心正成為中國銅需求的主要驅動力。在這一發現之後，他們預測這些設施的銅消耗量將在2030年前平均每年增加20%。

報告還指出，該券商預測鋁股的增長將保持強勁。此時，了解此事的消息來源指出，中國鋁業股份有限公司在CSI 300指數中排名靠前，並在過去一個月錄得約35%的漲幅。同樣，山東南山鋁業股份有限公司和雲南鋁業股份有限公司各增加了約30%。

這些結果促使分析師預測，隨著數據中心致力於在停電期間維持電力供應，備用應急設備的需求也將增加。

"這一領域預計將在未來顯著受益於A股上市公司，"瑞銀證券公用事業分析師Yishu Yan表示。

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