Fed 降息可能觸發 7 萬億美元貨幣市場資金流入加密貨幣
TLDR
- 美國貨幣市場基金現在持有超過7萬億美元資產，達到歷史新高，因為投資者尋求短期證券約5%的安全回報。
- 分析師表示，當美聯儲降息時，部分資金可能流入比特幣和XRP等加密貨幣。
- 2025年9月初，貨幣市場基金資產增加了523.7億美元至7.26萬億美元，其中零售基金為2.96萬億美元，機構基金為4.29萬億美元。
- 現金向風險較高資產的轉移取決於更廣泛的經濟環境，如果降息發生在經濟不確定時期，投資者可能保持謹慎。
- 歷史模式顯示，當市場條件改善時，大規模貨幣市場積累往往先於資金流向股票、債券和新興行業。
美國貨幣市場基金現在持有超過7萬億美元資產。這代表這些投資工具達到了歷史新高。
美聯儲FRED數據庫的數據顯示自2022年以來穩步攀升。投資者一直將現金轉入貨幣市場基金，以獲取短期國債證券約5%的收益。
投資公司協會報告，截至2025年9月3日的一週，貨幣市場基金總資產增加了523.7億美元至7.26萬億美元。零售貨幣市場基金增加了189億美元至2.96萬億美元。
機構基金增加了334.7億美元至4.29萬億美元。ICI每週向美聯儲報告這些數據。
貨幣市場基金最初在2020年初冠狀病毒危機期間吸引了投資者。在美聯儲加息週期中，隨著收益率上升，它們繼續吸引現金。
即使在去年年底美聯儲開始將利率從5.25%降低到4.25%後，資金流入仍然強勁。一些分析師現在認為進一步降息可能會推動這些資金流向其他資產。
Coinbase機構研究主管David Duong表示，貨幣市場基金中超過7萬億美元代表零售資金。他告訴CoinDesk，隨著降息繼續，這些零售現金流可能會進入股票和加密貨幣。
預計美聯儲將在下次會議上將目標利率至少降低25個基點。根據CME的FedWatch工具，一些市場參與者預期降低50個基點。
加密貨幣輪動的案例
分析師Steph強調，當美聯儲轉向寬鬆貨幣政策時，這些資金可能流入XRP等數字資產。歷史模式顯示，大規模貨幣市場積累往往先於資金輪動進入股票、債券和新興行業。
即使7萬億美元中的一小部分流向加密貨幣也可能影響估值。Bitcoin和XRP等成熟代幣可能從這種資金流動中受益。
Cresset首席投資策略師Jack Ablin告訴Boutique Family Office & Private Wealth Management，降息可能會重新引導貨幣市場資金流向。他解釋說，如果收益率從4.5%降低到4.25%或4%，更多投資者可能會將現金重新部署到股票中。
經濟條件將決定資金流向
從貨幣市場向風險較高資產的轉移並非必然。更廣泛的經濟環境將決定投資者如何重新部署資金。
如果降息發生在經濟放緩或不確定性增加期間，投資者可能會將資金留在這些基金中。貨幣市場基金提供穩定回報和即時現金使用。
化名觀察者EndGame Macro指出，創紀錄的貨幣市場投資可能預示即將到來的經濟挑戰。大規模積累發生在網絡泡沫破裂後、全球金融危機期間，以及2020-21年利率較低時。
EndGame Macro在X上表示，隨著利率下降，資金通常首先流向國債，然後流向風險較高的資產。美聯儲降息幅度將影響輪動速度。
謹慎的25個基點降息將使貨幣基金逐漸減少。50個基點降息可能加速轉變，先將現金推向國債，然後推向風險資產。
監管因素和投資者謹慎也可能使資金在貨幣市場停留時間比預期更長。衰退擔憂仍是許多投資者關注的問題。
美聯儲未來幾個月的行動將至關重要。利率決定將決定這筆現金是流向加密貨幣和其他資產，還是留在貨幣市場基金中。
文章「美聯儲降息可能觸發7萬億美元貨幣市場資金流向加密貨幣」首次發表於CoinCentral。
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