作者：Alexander S. Blume 編譯：AididiaoJP，Foresight News 去年年底，我預測2025年將是「數位資產的轉型之年」，因為零售和機構市場的主流採用已取得重大進展。這一預測已從多方面得到驗證：機構配置增加了，更多實體資產代幣化，以及加密友好的監管和市場基礎設施持續發展。我們也見證了數位資產財庫公司的快速崛起，但它們的發展道路並不平坦。自那時起，隨著Bitcoin和Ethereum更深入地融入傳統金融系統並獲得更廣泛採用，它們的價格已上漲了約15%。數位資產無可否認地已進入主流。 展望2026年，我們將看到市場繼續成熟和發展，探索性嘗試讓位於更可持續的增長。基於最近的數據和新興趨勢，以下是我對來年加密貨幣領域的五個預測。 1. DATs 2.0：Bitcoin金融服務將獲得合法性。 數位資產財庫公司今年經歷了快速擴張，但這也伴隨著成長的陣痛。從風味飲料到防曬品牌，各種公司都在將自己重新包裝為加密貨幣的買家和持有者，這給這一模式帶來了問題，包括投資者懷疑、監管阻力、管理不善和低估值。在眾多公司湧現的同時，一些DATs也開始持有我們可能稱為「山寨幣」的資產，但實際上，大多數這些項目缺乏歷史表現或投資價值，僅是投機工具。然而，在來年，DAT市場及其運營策略中的許多問題將得到解決，那些基於Bitcoin標準運營的真正實體將在公開市場中找到自己的位置。許多DATs，甚至是最大的那些，將看到其股價開始更緊密地與其底層資產價值趨同。管理層將面臨更有效地為股東創造價值的壓力。眾所周知，一家僅持有大量Bitcoin而不做任何事情（同時維持私人飛機和高管理費等大額支出）的公司對股東不利。 2. 穩定幣將無處不在。 2026年將是穩定幣廣泛採用的一年。USDC和USDT預計將超越交易和結算，更深入地滲透到傳統金融交易和產品中。穩定幣可能不僅出現在加密貨幣交易所，還會出現在支付處理器、企業財務管理系統，甚至跨境結算系統中。對企業而言，吸引力在於它們能夠實現即時結算，而不依賴緩慢或昂貴的傳統銀行渠道。然而，類似於DATs領域，穩定幣市場也可能經歷過度飽和：太多投機性穩定幣項目正在推出，太多面向消費者的支付平台和錢包正在湧現，太多區塊鏈聲稱「支持」穩定幣。到今年年底，我們預計許多高度投機的項目將被市場淘汰或收購，市場將在更知名的穩定幣發行商、零售商、支付渠道和交易所/錢包下整合。 3. 我們將告別「四年週期」理論。 我現在正式預測，Bitcoin的「四年週期」理論將在2026年正式結束。市場現在更廣泛，機構參與度更高，不再在真空中運作。相反，新的市場結構和持續的購買力將推動Bitcoin走向持續、漸進的增長軌跡。這意味著整體波動性將降低，其作為價值儲存的功能將變得更加穩定，這應該會吸引全球更多傳統投資者和市場參與者。Bitcoin將從交易工具演變為新的資產類別，伴隨著更穩定的現金流、更長的持有期，以及整體上更少的所謂「週期」。 4. 美國投資者將獲得進入離岸流動性市場的機會。 隨著數位資產變得更加主流，加上有利的政府政策，法規和市場結構的變化將允許美國投資者獲取海外加密貨幣流動性。這可能不是突然的轉變，但隨著時間推移，我們將看到更多獲批的附屬機構、更複雜的託管解決方案，以及能夠符合美國標準的離岸平台。某些穩定幣項目也可能加速這一趨勢。美元支持的穩定幣已經能夠以傳統銀行渠道無法實現的方式跨境流動。隨著主要發行商進入受監管的離岸市場，它們有望成為連接美國資本與全球流動性池的橋樑。簡而言之，穩定幣最終可能正是監管機構一直在努力解決的問題：以清晰且可追蹤的方式將美國投資者與國際數位資產市場連接起來。這一點至關重要，因為離岸流動性在數位資產市場的價格發現中發揮著關鍵作用。市場成熟的下一階段將是跨境市場運作的標準化。 5. 產品將趨向更加複雜和精細。 在新的一年，與Bitcoin相關的債務和股權產品的複雜性，以及專注於Bitcoin計價回報的交易產品，將達到新的高度。投資者，包括那些以前迴避數位資產的人，將接受這種更新、更精細的投資組合。我們可能會看到使用Bitcoin作為抵押品的結構性產品，以及旨在從Bitcoin敞口產生實際回報的投資策略（而不僅僅是押注價格變動）。ETF也開始超越簡單的價格追蹤，通過質押或期權策略提供回報來源，儘管完全多元化的總回報產品仍然有限。衍生品將變得更加複雜，並更好地與標準風險框架整合。到2026年，Bitcoin的功能可能會從主要作為投機工具轉變為金融基礎設施的核心組成部分。作者：Alexander S. Blume 編譯：AididiaoJP，Foresight News 去年年底，我預測2025年將是「數位資產的轉型之年」，因為零售和機構市場的主流採用已取得重大進展。這一預測已從多方面得到驗證：機構配置增加了，更多實體資產代幣化，以及加密友好的監管和市場基礎設施持續發展。我們也見證了數位資產財庫公司的快速崛起，但它們的發展道路並不平坦。自那時起，隨著Bitcoin和Ethereum更深入地融入傳統金融系統並獲得更廣泛採用，它們的價格已上漲了約15%。數位資產無可否認地已進入主流。 展望2026年，我們將看到市場繼續成熟和發展，探索性嘗試讓位於更可持續的增長。基於最近的數據和新興趨勢，以下是我對來年加密貨幣領域的五個預測。 1. DATs 2.0：Bitcoin金融服務將獲得合法性。 數位資產財庫公司今年經歷了快速擴張，但這也伴隨著成長的陣痛。從風味飲料到防曬品牌，各種公司都在將自己重新包裝為加密貨幣的買家和持有者，這給這一模式帶來了問題，包括投資者懷疑、監管阻力、管理不善和低估值。在眾多公司湧現的同時，一些DATs也開始持有我們可能稱為「山寨幣」的資產，但實際上，大多數這些項目缺乏歷史表現或投資價值，僅是投機工具。然而，在來年，DAT市場及其運營策略中的許多問題將得到解決，那些基於Bitcoin標準運營的真正實體將在公開市場中找到自己的位置。許多DATs，甚至是最大的那些，將看到其股價開始更緊密地與其底層資產價值趨同。管理層將面臨更有效地為股東創造價值的壓力。眾所周知，一家僅持有大量Bitcoin而不做任何事情（同時維持私人飛機和高管理費等大額支出）的公司對股東不利。 2. 穩定幣將無處不在。 2026年將是穩定幣廣泛採用的一年。USDC和USDT預計將超越交易和結算，更深入地滲透到傳統金融交易和產品中。穩定幣可能不僅出現在加密貨幣交易所，還會出現在支付處理器、企業財務管理系統，甚至跨境結算系統中。對企業而言，吸引力在於它們能夠實現即時結算，而不依賴緩慢或昂貴的傳統銀行渠道。然而，類似於DATs領域，穩定幣市場也可能經歷過度飽和：太多投機性穩定幣項目正在推出，太多面向消費者的支付平台和錢包正在湧現，太多區塊鏈聲稱「支持」穩定幣。到今年年底，我們預計許多高度投機的項目將被市場淘汰或收購，市場將在更知名的穩定幣發行商、零售商、支付渠道和交易所/錢包下整合。 3. 我們將告別「四年週期」理論。 我現在正式預測，Bitcoin的「四年週期」理論將在2026年正式結束。市場現在更廣泛，機構參與度更高，不再在真空中運作。相反，新的市場結構和持續的購買力將推動Bitcoin走向持續、漸進的增長軌跡。這意味著整體波動性將降低，其作為價值儲存的功能將變得更加穩定，這應該會吸引全球更多傳統投資者和市場參與者。Bitcoin將從交易工具演變為新的資產類別，伴隨著更穩定的現金流、更長的持有期，以及整體上更少的所謂「週期」。 4. 美國投資者將獲得進入離岸流動性市場的機會。 隨著數位資產變得更加主流，加上有利的政府政策，法規和市場結構的變化將允許美國投資者獲取海外加密貨幣流動性。這可能不是突然的轉變，但隨著時間推移，我們將看到更多獲批的附屬機構、更複雜的託管解決方案，以及能夠符合美國標準的離岸平台。某些穩定幣項目也可能加速這一趨勢。美元支持的穩定幣已經能夠以傳統銀行渠道無法實現的方式跨境流動。隨著主要發行商進入受監管的離岸市場，它們有望成為連接美國資本與全球流動性池的橋樑。簡而言之，穩定幣最終可能正是監管機構一直在努力解決的問題：以清晰且可追蹤的方式將美國投資者與國際數位資產市場連接起來。這一點至關重要，因為離岸流動性在數位資產市場的價格發現中發揮著關鍵作用。市場成熟的下一階段將是跨境市場運作的標準化。 5. 產品將趨向更加複雜和精細。 在新的一年，與Bitcoin相關的債務和股權產品的複雜性，以及專注於Bitcoin計價回報的交易產品，將達到新的高度。投資者，包括那些以前迴避數位資產的人，將接受這種更新、更精細的投資組合。我們可能會看到使用Bitcoin作為抵押品的結構性產品，以及旨在從Bitcoin敞口產生實際回報的投資策略（而不僅僅是押注價格變動）。ETF也開始超越簡單的價格追蹤，通過質押或期權策略提供回報來源，儘管完全多元化的總回報產品仍然有限。衍生品將變得更加複雜，並更好地與標準風險框架整合。到2026年，Bitcoin的功能可能會從主要作為投機工具轉變為金融基礎設施的核心組成部分。