- 在通膨上行風險持續存在的情況下，鮑威爾鴿派基調強調就業風險後，黃金價格大幅上漲。
- 交易員預期聯準會降息25個基點的機率達到90%，但在9月前仍有關鍵數據待公布。
- 下週美國經濟日程包括耐用品訂單、GDP和聯準會偏好的通膨指標——核心個人消費支出(PCE)價格指數。
週五，在美國聯邦準備理事會(Fed)傾向鴿派立場後，黃金價格繼續走高，正如聯準會主席傑羅姆·鮑威爾所評論的，他表示「勞動市場的下行風險正在上升」。XAU/USD在觸及每日低點3,321美元後，交易價格達到了3,371美元。
當天，鮑威爾暗示，認為關稅會造成價格「一次性」上漲是一個「合理的基本情況」。然而，他承認通膨風險傾向上行，而就業風險傾向下行，這是一個「具有挑戰性的局勢」。
在他發表評論後，黃金價格最初飆升至3,350美元區域，隨後繼續上漲，達到每日高點3,378美元，之後略有回落至目前的價格水平。
根據Prime Market Terminal的數據，市場參與者已經預期聯準會將從其主要參考利率中降低25個基點(bps)的機率達到90%。然而，在9月5日之前還有兩次通膨數據發布和隨後的非農就業報告。
資料來源：Prime Market Terminal
在鮑威爾講話後，克里夫蘭聯準會主席貝絲·哈馬克表示，她聽說鮑威爾對政策前景持開放態度，並重申了她將通膨率拉回目標的立場。
下週，美國經濟日程將包括聯準會講話、耐用品訂單、CB消費者信心指數、GDP數據、初請失業金人數，以及聯準會偏好的通膨衡量指標——核心個人消費支出(PCE)價格指數。
每日市場動向摘要：黃金因9月降息預期而上漲
- 在鮑威爾發表評論後，美國國債收益率暴跌，收益率曲線趨平。10年期國債收益率下降了近7個基點至4.261%。美國實際收益率——由名義收益率減去通膨預期計算——在撰寫本文時下降了7個基點至1.871%。
- 美元指數(DXY)，追蹤美元對一籃子六種貨幣的表現，下跌了超過1%至97.55。
- 聯準會主席鮑威爾表示，「基本前景和風險平衡的轉變可能需要調整我們的政策立場。」他補充說，「失業率和其他勞動市場指標的穩定使我們能夠謹慎行事。」
- 克里夫蘭聯準會的貝絲·哈馬克補充說，聯準會距離中性利率只有一小段距離，並且「聯準會需要對任何降息行動保持謹慎。」她預期通膨率和失業率將會上升。
技術展望：黃金價格飆升至3,400美元
黃金價格大幅上漲，但仍未測試3,400美元關口。多頭在鮑威爾的評論後出現，但由於本週初關於俄羅斯和烏克蘭的樂觀消息使地緣政治風險降低，因此仍保持謹慎。
如果XAU/USD突破3,400美元，下一個阻力位將是6月16日的高點3,452美元，之後是3,500美元的歷史高點。另一方面，3,300美元將是第一個需求區。
相反，如果黃金回調，它可能在50日簡單移動平均線(SMA)約3,350美元處停止。若進一步走弱，接下來是20日SMA的3,345美元，隨後是100日SMA的3,309美元。
聯準會常見問題
美國的貨幣政策由聯邦準備理事會(Fed)制定。聯準會有兩個使命：實現價格穩定和促進充分就業。其實現這些目標的主要工具是調整利率。
當價格上漲過快且通膨率高於聯準會2%的目標時，它會提高利率，增加整個經濟體系的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為國際投資者存放資金的更具吸引力的地方。
當通膨率低於2%或失業率過高時，聯準會可能會降低利率以鼓勵借貸，這會對美元造成壓力。
聯邦準備理事會(Fed)每年舉行八次政策會議，聯邦公開市場委員會(FOMC)在會議上評估經濟狀況並做出貨幣政策決策。
FOMC由十二位聯準會官員參加——七名理事會成員、紐約聯邦準備銀行行長，以及其餘十一家地區聯邦準備銀行行長中的四位，他們以輪換方式擔任一年任期。
在極端情況下，聯邦準備理事會可能會採取名為量化寬鬆(QE)的政策。QE是聯準會在停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。
這是在危機期間或通膨極低時使用的非標準政策措施。它是聯準會在2008年大金融危機期間選擇的武器。它涉及聯準會印製更多美元並用它們從金融機構購買高等級債券。QE通常會削弱美元。
量化緊縮(QT)是QE的反向過程，聯邦準備理事會停止從金融機構購買債券，並且不再將其持有的到期債券本金再投資於購買新債券。這通常對美元價值有正面影響。
資料來源：https://www.fxstreet.com/news/gold-climbs-as-powell-flags-rising-labor-risks-dovish-fed-tilt-202508221844
