美國允許加密貨幣信託和 ETP 進行質押

• 美國財政部和國稅局簡化了數位資產的法規。
• 他們允許加密貨幣基金進行質押而不會有稅務風險。
• 新規則實際上為該國受監管金融產品大規模引入質押鋪平了道路。

美國國稅局（IRS）發布了新指南，允許加密貨幣信託和交易所交易產品（ETPs）從質押數位資產中獲利，而不會失去其作為投資或授予人信託的稅務狀態。已生效的文件稱為收入程序2025-31。

美國財政部長Scott Bessent則稱這一決定為信託參與質押而不違反稅務要求的「明確路徑」。

根據該文件，信託可以參與數位資產的質押，如Ethereum或其他運行在權益證明機制上的加密貨幣，而不會冒失去稅務狀態的風險。為此，有一個特殊的安全港制度，為參與設定了明確的條件。

Consensys律師Bill Hughes解釋說，為了符合這一制度，信託必須：

• 只持有一種類型的數位資產和現金
• 使用合格的託管人進行密鑰管理和質押
• 維持證券交易委員會（SEC）批准的流動性水平，以確保即使在資產被質押的情況下也能贖回
• 與第三方質押提供商保持獨立關係
• 將其活動限制在資產的託管、質押和贖回—不進行投機交易

據他表示，新政策將有助於增加質押參與度，增加流動性，去中心化網絡，並將質押確立為美國金融產品中「合法、保守的收益生成策略」。

提醒一下， 新規則與美國首批帶有質押功能的現貨ETF推出同時發生。特別是在2025年9月25日，REX Shares和Osprey Funds在Cboe交易所推出了REX-Osprey ETH Staking ETF（ESK），這是該國首個帶有質押功能的現貨Ethereum ETF，允許股東獲得信託鎖定資產的部分獎勵。

此外，Bitwise Asset Management宣布將於10月28日開始交易其Solana Staking ETF（BSOL）。同一天，Canary Capital的Litecoin和Hedera基金也進入市場，而Grayscale將推出基於Solana的可轉換信託。