الأمريكيون الأثرياء الشباب يتركون المستشارين الماليين الذين يتجاهلون البيتكوين

يبدو أن الأمريكيين الأصغر سناً والأكثر ثراءً يعيدون كتابة قواعد إدارة الأصول.

يفضلون مؤشرات الأسهم الواسعة. يضعون النقد في أذون الخزانة. ما زالوا يشترون العقارات والصفقات الخاصة. لكن يتوقعون أيضاً رؤية بيتكوين، الإيثريوم، وحفنة من الأصول الرقمية الأخرى على نفس لوحة المعلومات مثل كل شيء آخر.

بالنسبة لهم، تشفير هو شريحة عادية من المحفظة. بالنسبة للعديد من مستشاريهم، مع ذلك، لا يزال صداعاً للامتثال ومخاطرة مهنية.

تلك الفجوة بين المستثمرين الشباب والمستشارين موجودة، وتتسع كل يوم. استطلع تقرير Zerohash الجديد "تشفير ومستقبل الثروة" 500 مستثمر تتراوح أعمارهم بين 18-40 عاماً في الولايات المتحدة بدخل أسري يتراوح من 100,000 دولار إلى أكثر من مليون دولار.

معظمهم يعملون بالفعل مع مستشار مالي أو مدير ثروات خاص. ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بالتشفير، يدير جزء كبير منهم مجموعة منفصلة من التطبيقات والبورصات والمحافظ لأن شركة الاستشارات الخاصة بهم إما لا تستطيع أو لا ترغب في التعامل معها.

ستتدفق عشرات التريليونات من الأمريكيين الأكبر سناً إلى الورثة الأصغر سناً والجمعيات الخيرية خلال العقدين المقبلين. الأشخاص المقرر أن يتلقوا رأس المال هذا يعاملون بالفعل تخصيص 5-20% من التشفير كأمر معتاد، وهم الآن يقيمون المستشارين على ما إذا كانوا يستطيعون تأمين هذا الواقع دون تفجير الواجب الائتماني، أو التخطيط الضريبي، أو الأمن السيبراني الأساسي.

القرار الذي يتعين على العملاء الأثرياء الأصغر سناً اتخاذه بسيط: إذا لم تكن ستدير الجزء من محفظتي الذي أهتم به أكثر، فسأجد شخصاً آخر سيفعل ذلك.

إشارة الطلب التي حاولت وول ستريت التظاهر بأنها غير موجودة

الأرقام من استطلاع Zerohash صريحة: حوالي 61% من الأثرياء الذين تتراوح أعمارهم بين 18-40 عاماً يمتلكون بالفعل تشفير. ترتفع تلك الحصة إلى 69% بين أعلى المكتسبين في العينة، ومعظمهم لا يرون التشفير كيانصيب ممتع. من بين المستثمرين ذوي الدخل المرتفع، يضع 58% 11-20% من محافظهم في الأصول الرقمية.

بالنسبة لهم جميعاً، يقع التشفير في نفس الفئة الذهنية مثل العقارات وصناديق الأسهم الأساسية، وليس كرهان جانبي. تشير الدراسة إلى أن 43% من المستثمرين الشباب يخصصون 5-10% من محافظهم للتشفير، و27% يخصصون 11-20%، و11% يخصصون أكثر من 20%. يضيف Zerohash أيضاً أن 84% من حاملي التشفير يخططون لزيادة تلك المخصصات خلال العام المقبل.

هذه هي الأرقام لجانب الطلب.

على جانب العرض، قناة الاستشارات هي في الأساس مدينة أشباح. أظهر الاستطلاع أن 76% من حاملي التشفير يستثمرون بشكل مستقل، خارج شركة الوساطة أو إدارة الثروات الخاصة بهم. فقط 24% يحتفظون بالتشفير من خلال مستشار على الإطلاق.

هؤلاء ليسوا متعصبي BTC الذين يعيشون في التخزين البارد؛ هؤلاء هم أشخاص يدفعون بالفعل رسوماً على أساس النقاط للحصول على المشورة ولا يزالون يشعرون بأنهم مضطرون لإدارة محفظة منفصلة في علامة تبويب أخرى للمتصفح.

أموالهم تتحرك بالفعل، حيث يقول 35% من جميع المستثمرين الأثرياء في العينة إنهم حولوا الأصول بعيداً عن المستشارين الذين لا يقدمون التشفير.

من بين مجموعة أعلى الدخل من 500,000 دولار إلى أكثر من مليون دولار، تقفز تلك الحصة إلى 51%. أكثر من نصف الذين غادروا نقلوا ما بين 250,000 دولار ومليون دولار لكل شخص.

ومع ذلك، تظهر نفس مجموعة البيانات مدى سهولة الاحتفاظ بهؤلاء العملاء لمديري الثروات. يقول حوالي 64% من المستجيبين إنهم سيبقون مع مستشار لفترة أطول أو يجلبون المزيد من الأصول إذا قدم هذا المستشار وصولاً للتشفير؛ يقول 63% إنهم سيشعرون براحة أكبر عند الاستثمار من خلال مستشار إذا كانت الأصول الرقمية موجودة على نفس لوحة معلومات المحفظة مثل أسهمهم وسنداتهم.

الاستنتاج الرئيسي هو أن المعيار للمستشارين منخفض جداً، جداً. المعيار ليس "أن تصبح صندوق تحوط للتشفير،" بل "الاعتراف بأن فئة الأصول هذه موجودة ويمكن الاحتفاظ بها داخل نفس مجموعة التقارير."

ضع هذا فوق نقل الثروة الكبير، وتصبح المخاطر كبيرة جداً، بسرعة كبيرة. تقدر Cerulli وRBC أن إجمالي الثروة المنتقلة من الأمريكيين الأكبر سناً إلى الأجيال الأصغر والجمعيات الخيرية سيكون في نطاق 84-124 تريليون دولار حتى أربعينيات القرن الحالي.

جدار الميراث وعائدات الأعمال هذا ينجرف نحو مجموعات تعامل بالفعل التشفير كجزء منتظم من محفظتها.

آلة الاستشارة مبنية لكل شيء باستثناء ما على السلسلة

إذا كان الطلب بهذا الوضوح، فلماذا لا يزال العديد من المستشارين يلجأون إلى "لا يمكننا لمس ذلك"؟

جزء من الإجابة يكمن في تصميم المنتج. لفترة طويلة، كانت الطريقة الوحيدة التي يمكن لشركة استشارية من خلالها الحصول على تعرض للتشفير في نموذج محفظة هي من خلال صناديق مغلقة غريبة، أو هياكل ائتمانية، أو مركبات خارجية لا يريد أحد شرحها في امتحان الامتثال.

حتى الآن، مع وجود صناديق ETF الفورية للبيتكوين والإيثريوم في البرية، يعامل العديد من RIAs والوسطاء تلك الرموز كفضول.

ثم هناك الأعمال الورقية. غالباً ما تضم بيانات سياسة الاستثمار المكتوبة في السنوات العشر الماضية البيتكوين في "الأدوات المضاربة المحظورة" إلى جانب الأسهم الرخيصة والخيارات. يتطلب تغيير تلك اللغة اجتماعات لجان، ومراجعات E&O، ومذكرات قانونية. مسار المقاومة الأقل لمسؤول امتثال متوسط المستوى هو عادة كتابة "غير معتمد في هذا الوقت."

تحت ذلك يقع قانون الحفظ والتخزين. بموجب قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات، يحتاج المستشارون المسجلون إلى الاحتفاظ بأموال العملاء والأوراق المالية مع "أمين مؤهل،" وهو ما يعني عادة بنكاً، أو وسيطاً، أو مؤسسة مماثلة تلبي ضمانات صارمة.

لسنوات، لم يتناسب التشفير بشكل جيد في تلك الصناديق، وجعل SAB 121 المرغوب (نشرة المحاسبة للموظفين 121) الحياة أكثر تعقيداً من خلال إجبار البنوك العامة التي تحتفظ بأصول رقمية على تسجيل التزامات مطابقة في ميزانياتها العمومية.

بدأ هذا الاختناق في التصفية. في أوائل عام 2025، طرحت هيئة الأوراق المالية والبورصات إرشادات جديدة وإعفاء من عدم اتخاذ إجراءات مما سهل على شركات الائتمان المرخصة من الولاية أن تعمل كأمناء تشفير مؤهلين، مما أدى فعلياً إلى تقاعد SAB 121. قد تبدو مجموعة التنظيم لا تزال مثل المياه غير المستكشفة للكثيرين، لكنها لم تعد تعامل الأصول الرقمية كنفايات مشعة.

ومع ذلك، على أرض الواقع، تتسارع مجموعة جديدة من الشركاء لسد الفجوة. يقدم Fidelity Crypto لمديري الثروات خدمات الحفظ والتخزين وتنفيذ التداول من خلال Fidelity Digital Assets، متصلة مباشرة بنفس واجهة Wealthscape التي يستخدمها RIA بالفعل للأسهم والسندات.

تدير Eaglebrook Advisors محافظ نموذجية وSMAs تركز على BTC وETH لمديري الثروات، مع تقارير المحفظة والفواتير المتصلة بأنظمة RIA القياسية. بنت BitGo منصة تهدف إلى إدارة الثروات تربط الحفظ والتخزين المؤهل بطبقة على طراز TAMP.

تقدم Anchorage Digital نفسها كأمين أصول رقمية منظم مع تقارير، ومطابقة، وضوابط حوكمة مصممة صراحة لـ RIAs.

على الورق، يمكن لمتجر استشاري متوسط الحجم الآن إضافة شريحة تشفير مع شركاء يعترف بها بالفعل من العالم المؤسسي. لكن في الممارسة العملية، لا تزال الأنابيب داخل العديد من الشركات عالقة في الدورة ال