ستهيمن الإيثريوم على عصر الترميز القادم، وفقًا لستاندرد تشارترد

تتوقع البنك أن سوق أصول العالم الحقيقي المرموزة (RWAs) - باستثناء العملات المستقرة - يمكن أن يتضخم إلى 2 تريليون دولار خلال ثلاث سنوات، ارتفاعاً من 35 مليار دولار فقط اليوم.

إذا صحت التوقعات، ستصبح الترميز أحد أسرع القطاعات نمواً في التمويل الحديث، منافسة الأيام الأولى لصناديق المؤشرات والمدفوعات الرقمية مجتمعة.

الأساس الهادئ الذي وضعته العملات المستقرة

تجادل ستاندرد تشارترد بأن الثورة لم تبدأ بالأسهم أو السندات بل بالعملات المستقرة - الرموز البسيطة المدعومة بالعملات التقليدية التي بنت بهدوء جسراً بين العملات المشفرة وعالم البنوك التقليدي. خلقت العملات المستقرة السيولة والثقة وألفة المستخدم اللازمة لصناديق سوق المال والأسهم والأدوات المؤسسية للمتابعة.

"البنية التحتية موجودة بالفعل،" لاحظ جيفري كيندريك، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في البنك. "أثبتت العملات المستقرة المفهوم - الآن يمكن لكل شيء آخر الانتقال إلى السلسلة."

قبضة Ethereum المستمرة

بينما وعدت عشرات الشبكات الجديدة بتسوية أسرع أو أرخص، يعتقد البنك أن موجة الترميز المؤسسي القادمة ستحدث بشكل كبير على بلوكتشين الإيثريوم، السلسلة التي يسميها كيندريك "مختبرة في المعارك ومملة - بالضبط ما تحتاجه أسواق رأس المال."

موثوقية Ethereum، مع أكثر من عقد من وقت التشغيل غير المنقطع، تجعلها أساسًا آمنًا لأنظمة التسوية العالمية. "السرعة جيدة،" كتب كيندريك، "لكن الثقة ضرورية."

شكل سوق بقيمة 2 تريليون دولار

تقسم توقعات ستاندرد تشارترد النظام البيئي المستقبلي إلى أربع فئات رئيسية. يمكن أن يأتي حوالي 750 مليار دولار من صناديق سوق المال المرموزة والأسهم المدرجة علنًا، مدفوعة بالطلب على تسوية أسرع وشفافية محسنة. سيتم توزيع 500 مليار دولار أخرى عبر صناديق الاستثمار المرموزة والعقارات والسلع والائتمان الخاص وغيرها من الأصول غير السائلة تقليديًا.

مثل هذا التحول من شأنه أن يحول بشكل فعال شبكات البلوكتشين إلى أسواق رأس مال رقمية، حيث يحدث التداول والحفظ والمقاصة في الوقت الفعلي.

الفصل الثاني من DeFi

يؤطر تقرير كيندريك هذه الطفرة كلحظة التقارب الحقيقية للتمويل اللامركزي مع التمويل التقليدي. لسنوات، تمحور التمويل اللامركزي حول أنشطة العملات المشفرة الأصلية - الإقراض والرهان والمضاربة. لكن صعود الأصول المرموزة قد يمنحها الآن غرضًا أوسع بكثير.

"عندما يمكنك تداول سندات الشركات المرموزة في بورصة لامركزية، يتوقف DeFi عن كونه تجربة ويبدأ في أن يكون بنية تحتية،" لاحظ كيندريك.

وأضاف أن القطاع يدخل بالفعل مرحلة الاستدامة الذاتية حيث تجذب السيولة منتجات جديدة، والمنتجات الجديدة تجذب المزيد من السيولة - وهي ديناميكية يمكن أن تعكس عجلة النمو التي دفعت المشتقات المالية المبكرة.

التنظيم يلحق أخيرًا

يعتمد الكثير من هذا التفاؤل على التقدم التشريعي الأخير في الولايات المتحدة. قدم قانون GENIUS، الذي تم تمريره في عام 2025، وضوحًا طال انتظاره لمصدري العملات المستقرة، مما أدى إلى فتح التبني المؤسسي. يمكن لقانون وضوح سوق الأصول الرقمية القادم - المتوقع بحلول أوائل عام 2026 - أن يمد هذا اليقين إلى فئات أصول أوسع.

إذا قامت الجهات التنظيمية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة بمواءمة أطرها مع نية مشروع القانون، يمكن أن يتحول الترميز من ابتكار هامشي إلى ركيزة للتمويل العالمي. العقبة المحتملة الوحيدة، كما حذر كيندريك، ستكون الجمود السياسي الذي يمنع تنفيذ التنظيم قبل انتخابات منتصف المدة لعام 2026.

من المفهوم إلى البنية التحتية الأساسية

في رأي ستاندرد تشارترد، الترميز ليس مجرد سرد آخر للبلوكتشين - إنه المرحلة التالية من التحديث المالي. ما فعلته العملات المستقرة للمدفوعات، يمكن أن تفعله أصول العالم الحقيقي المرموزة لأسواق الاستثمار: القضاء على احتكاك التسوية، وتوسيع الوصول، وإذابة حدود التمويل التقليدي.

كما قال كيندريك: "فتحت العملات المستقرة الباب. سيعيد الترميز بناء المنزل."

المعلومات المقدمة في هذه المقالة هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية. لا تؤيد Coindoo.com أو توصي بأي استراتيجية استثمار محددة أو عملة مشفرة. قم دائمًا بإجراء البحث الخاص بك واستشر مستشارًا ماليًا مرخصًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

ظهر المنشور Ethereum سيهيمن على عصر الترميز القادم، وفقًا لستاندرد تشارترد لأول مرة على Coindoo.