سهم شركة بوينغ (BA): ينخفض بعد عدم تحقيق أرباح الربع الثالث 2025 وتكلفة 777X

ملخص سريع

• انخفض سهم بوينج بنسبة 2.4% إلى 217.97 دولار بعد عدم تحقيق أرباح الربع الثالث 2025.
• أبلغت عن إيرادات بقيمة 23.27 مليار دولار، بزيادة 30% على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات.
• سجلت خسارة معدلة قدرها 7.47 دولار للسهم بسبب رسوم بقيمة 4.9 مليار دولار متعلقة بطائرة 777X.
• حققت تدفق نقدي حر إيجابي بقيمة 238 مليون دولار للمرة الأولى منذ عام 2023.
• أكد الرئيس التنفيذي كيلي أورتبرج على التقدم المستمر في السلامة والجودة والإنتاج.

تم تداول سهم شركة بوينج (NYSE: BA) عند 217.97 دولار اعتبارًا من 29 أكتوبر 2025، بانخفاض 2.4% بعد نشر نتائج مختلطة للربع الثالث.

شركة بوينج، BA

بينما تجاوزت الإيرادات توقعات المحللين، تأثرت الأرباح برسوم ضخمة بقيمة 4.9 مليار دولار مرتبطة ببرنامج طائرة 777X المتأخر.

ارتفاع الإيرادات يعوض التحديات المستمرة

للربع الثالث من عام 2025، أبلغت بوينج عن إيرادات بلغت 23.27 مليار دولار، متجاوزة تقديرات 21.97 مليار دولار ومسجلة زيادة بنسبة 30% من 17.84 مليار دولار قبل عام. وكان النمو مدفوعًا بارتفاع تسليمات الطائرات التجارية وتحسن الأداء عبر جميع قطاعات الأعمال.

أبلغت الشركة عن خسارة معدلة للسهم بلغت 7.47 دولار، متجاوزة الخسارة المتوقعة من المحللين البالغة 4.59 دولار. وكانت الخسارة الحادة ناتجة عن رسوم غير نقدية متعلقة بتأخيرات شهادة 777X، مع توقع التسليمات الأولى الآن في عام 2027.

تحسين التدفق النقدي والإنجازات التشغيلية

على الرغم من الرسوم الكبيرة، أظهرت بوينج علامات مشجعة على التعافي التشغيلي. تحسن التدفق النقدي الحر المعدل إلى سالب 238 مليون دولار من سالب 884 مليون دولار متوقع، بينما ارتفع التدفق النقدي التشغيلي إلى 1.12 مليار دولار، مقارنة بتقديرات سالب 197 مليون دولار.

بلغ إجمالي تسليمات الطائرات التجارية للشركة 160 طائرة خلال الربع، ارتفاعًا من 116 قبل عام. شملت التسليمات 121 طائرة 737 ماكس، و24 طائرة 787، وتسع طائرات 777، وست طائرات 767. تنتج بوينج الآن 38 طائرة 737 ماكس شهريًا، مع خطط لزيادة المعدل إلى 42 طائرة شهريًا بعد موافقة إدارة الطيران الفيدرالية.

قال الرئيس التنفيذي كيلي أورتبرج، الذي تولى المنصب في أغسطس 2024، "مع التركيز المستمر على السلامة والجودة، حققنا معالم مهمة في تعافينا حيث حققنا تدفقًا نقديًا حرًا إيجابيًا في الربع."

توقعات الإنتاج والشهادات

من المتوقع أن تحصل طرازات بوينج 737 ماكس 7 وماكس 9 على شهادة في عام 2026، بينما لا تزال 777X متأخرة. أكد أورتبرج أن الفريق يعرف "ما هي التغييرات المطلوبة في الأجهزة والبرمجيات" ويواصل العمل عن كثب مع الجهات التنظيمية.

في قطاع الدفاع، ارتفعت الإيرادات بنسبة 25% على أساس سنوي إلى 6.9 مليار دولار، مع هامش تشغيلي 1.7%، بينما نمت إيرادات الخدمات العالمية بنسبة 10% إلى 5.4 مليار دولار. سجلت الوحدة التجارية زيادة بنسبة 49% إلى 11.09 مليار دولار لكنها لا تزال تبلغ عن هوامش سلبية.

تحديات العمالة وتوقعات السوق

لا يزال قسم الدفاع في بوينج تحت الضغط حيث يواصل حوالي 3,200 عامل نقابي في مصنع سانت لويس الإضراب بسبب شروط العقد. على الرغم من رياح العمالة المعاكسة، أمنت بوينج طلبات جديدة في الربع الثالث من شركات طيران كبرى بما في ذلك الخطوط الجوية التركية ومجموعة النرويجية وويست جيت والخطوط الجوية الكورية.

بينما لا تزال تواجه تحديات في الشهادات وسلسلة التوريد، فإن بوينج على المسار الصحيح لتحقيق أعلى تسليمات للطائرات منذ عام 2018، مما يشير إلى تقدم نحو الاستقرار المالي.

تعكس نتائج الربع الثالث لبوينج شركة تستعيد توازنها تدريجيًا، وتوازن بين التحسن التشغيلي والتحديات المستمرة في الإنتاج والشهادات وعلاقات العمل.

ظهر منشور سهم شركة بوينج (BA): ينخفض بعد عدم تحقيق أرباح الربع الثالث 2025 ورسوم 777X لأول مرة على CoinCentral.