Preocupaciones sobre la Supervisión de Criptomonedas: Reguladores Estatales Advierten que el Proyecto de Ley de Estructura de Mercado Podría Obstaculizar las Protecciones Antifraude

Múltiples autoridades estatales compartieron preocupaciones sobre la próxima legislación de estructura del mercado de criptomonedas y su impacto en su capacidad para procesar a estafadores en delitos relacionados con activos digitales.

Reguladores Estatales Alertan Sobre el Proyecto de Ley de las Criptomonedas

Reguladores desde Alabama hasta Montana dieron la voz de alarma sobre el muy anticipado proyecto de ley de estructura del mercado de criptomonedas, advirtiendo que podría "disminuir su capacidad para perseguir a los infractores", informó Bloomberg el jueves.

Amanda Senn, directora de la Comisión de Valores de Alabama, dijo al medio de comunicación que el borrador del Senado de la legislación, la Ley de Innovación Financiera Responsable, no otorga a las agencias reguladoras estatales autoridad implícita para supervisar a las empresas de activos digitales.

Esta omisión podría significar que estas autoridades no puedan procesar a los infractores por fraude. Mientras tanto, la aplicación federal contra las empresas de criptomonedas ha disminuido significativamente desde que la administración Trump asumió el cargo en enero.

Múltiples agencias reguladoras federales, incluidas la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC), el Departamento de Justicia (DOJ) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), han cerrado o reducido sus unidades de aplicación relacionadas con activos digitales, desestimando la mayoría de los casos e investigaciones contra empresas de criptomonedas.

Según los datos de Cornerstone Research citados por Bloomberg, la SEC había iniciado nueve acciones de aplicación relacionadas con criptomonedas para finales de agosto, una caída significativa desde las 47 y 33 acciones tomadas en 2023 y 2024, respectivamente. A este ritmo, 2025 podría ver las acciones de aplicación relacionadas con criptomonedas más bajas desde 2017.

"La presa va a romperse", argumentó Senn. "Si no tienes a los estados prestando atención y procesando el fraude, nadie está vigilando".

El Auditor del Estado de Montana, James Brown, advirtió que los cambios del proyecto de ley a la definición de un contrato de inversión podrían "permitir que los criminales se escapen de ser procesados". "Lo que estamos escuchando de la gente, con toda la charla nacional sobre los beneficios de las monedas digitales y la teoría de que te vas a hacer rico rápido, tienes dos factores que conducen a un fraude fácil", añadió Brown.

¿Protecciones Estatales Contra el Fraude en Peligro?

Los reguladores estatales han propuesto cambios al proyecto de ley de estructura del mercado, que se espera que entre en revisión después de finales de octubre. Algunos funcionarios estatales explicaron que el lenguaje actual del borrador del Senado no requeriría que las empresas de criptomonedas se registren con los estados o respondan a sus consultas.

Además, la legislación cambiaría la definición federal de un contrato de inversión, añadiendo nuevas condiciones y elementos. En septiembre, la Asociación Norteamericana de Administradores de Valores (NASAA) envió una carta a múltiples senadores, advirtiéndoles que el Congreso debe preservar las autoridades estatales de aplicación contra el fraude en el próximo proyecto de ley de criptomonedas.

La asociación argumentó que "es crítico que el marco resultante preserve las protecciones estatales contra el fraude", ya que protegen a los inversores y son "esenciales en la lucha en curso contra las estafas en línea". Para lograr esto, NASAA ofreció dos recomendaciones a los legisladores.

Primero, sugirieron que los legisladores rechacen las disposiciones que redefinen la prueba del contrato de inversión, explicando que "trastornar décadas de ley de valores como se contempla en la Sección 105 tendrá efectos devastadores en los esfuerzos contra el fraude al añadir tantos elementos y condiciones al análisis del contrato de inversión que la forma, no la sustancia, determinará si los reguladores pueden tomar acción".

Segundo, recomendaron que el Congreso promulgue la Ley de Apoyo a la Aplicación Contra el Fraude (SAFE) para asegurar que los estados tengan la autoridad contra el fraude necesaria para responder a las quejas de los residentes que involucran activos digitales.

A pesar de las preocupaciones, algunos actores de la industria no están de acuerdo en que el proyecto de ley de estructura del mercado obstaculizará la capacidad de las autoridades estatales para procesar a los malos actores. Algunos sugieren que los reguladores podrán perseguir a los criminales "en nombre de la protección del consumidor".

"Entiendo por qué un estado estaría preocupado por esto, en particular si el sistema federal no se involucra en ninguna aplicación", dijo Mauro Wolfe, socio principal del Grupo de Activos Digitales y Blockchain de Duane Morris, a Bloomberg. "Creo que esta será un área donde los abogados defensores dirán que los estados no pueden hacerlo, y será litigado", concluyó.