L'essor des Stablecoins force le Comité de Bâle à repenser ses règles bancaires punitives

L'essor explosif des stablecoins a déclenché une pression de la part des banques et des régulateurs américains sur le Comité de Bâle pour qu'il reconsidère ses exigences strictes en matière de fonds propres pour les actifs crypto.

Bien qu'ils soient commercialisés comme des monnaies numériques à faible risque, les stablecoins restent soumis au même traitement réglementaire sévère que les crypto-monnaies volatiles selon les règles actuelles de Bâle.

Erik Thedéen, président du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, a reconnu dans une interview au Financial Times que le cadre mondial nécessite un recalibrage.

Cependant, il a noté que les perspectives contradictoires entre régulateurs internationaux rendent le consensus difficile.

Les réglementations existantes imposent aux banques de maintenir d'importantes réserves de capital contre les pertes potentielles en crypto.

Suite à la résistance des États-Unis et du Royaume-Uni à adopter ces normes, la montée en puissance des stablecoins a intensifié les demandes de réforme.

"Ce qui s'est passé a été assez dramatique," a remarqué Thedéen.

Le gouverneur de la banque centrale suédoise a ajouté que l'essor des stablecoins et leur présence croissante sur le marché nécessitent une nouvelle perspective réglementaire.

Les Stablecoins USDT et USDC pris dans la classification des 'actifs les plus risqués' de Bâle

Le Comité de Bâle impose actuellement une pondération de risque de 1 250 % sur les avoirs bancaires en actifs crypto non garantis, tels que Bitcoin et Ethereum, les classant parmi les actifs les plus dangereux selon les normes bancaires mondiales.

Ces réglementations, finalisées il y a trois ans, doivent entrer en vigueur le 1er janvier.

Dans ce cadre, les banques doivent réserver 1,25 $ en capital pour chaque dollar de crypto qu'elles détiennent, rendant l'engagement direct en crypto financièrement impossible pour la plupart des institutions financières.

Par conséquent, les banques ont évité de détenir ou d'accorder des prêts contre ces actifs, gardant les crypto largement hors des bilans institutionnels.

Cette approche sévère, initialement conçue comme mesure de protection, est maintenant réévaluée alors que l'utilisation des stablecoins s'étend et que les grandes économies poursuivent des voies réglementaires divergentes.

La Fed rejette les règles de Bâle

L'année dernière, le Comité de Bâle a révisé ses normes pour soumettre tous les actifs crypto opérant sur des blockchains sans permission à des restrictions maximales de capital.

Cette révision englobe des stablecoins largement utilisés comme l'USDT de Tether et l'USDC de Circle sous la pondération de risque de 1 250 %.

"L'accent était alors mis sur les bitcoins de ce monde," a expliqué Thedéen.

"Non, bien sûr, tout le monde parle de stablecoins. Registres sans permission : sont-ils aussi risqués que nous le pensions ? Ou y a-t-il un argument pour les considérer différemment ? Nous devons commencer à analyser. Mais nous devons être assez rapides sur ce sujet."

Les institutions financières exercent une pression croissante sur les régulateurs pour réviser ces normes.

En août, des groupes de Wall Street ont contacté le Comité de Bâle, avertissant que les réglementations crypto actuelles rendent la participation des banques aux marchés d'actifs numériques économiquement impraticable.

Selon le FT, la Réserve fédérale américaine, par l'intermédiaire de Michelle Bowman, vice-présidente de la Fed chargée de la supervision, a déclaré le mois dernier que les pondérations de risque de Bâle ne seront pas mises en œuvre car elles manquent de fondement pratique.

La Banque d'Angleterre a également choisi de ne pas mettre en œuvre les règles telles qu'elles sont structurées actuellement, selon une source informée.

Le Japon a également rejoint la résistance.

Minoru Aosaki, qui dirige le bureau international de l'Agence des services financiers du Japon, a déclaré à Central Banking lors d'une interview à Tokyo que le Japon n'adoptera pas les normes du Comité de Bâle sur les actifs crypto.

L'UE a adopté des parties du cadre mais a exclu les sections traitant des registres sans permission et des exigences de capital associées.

Le cadre de Bâle 2022 prêt pour une refonte alors que Trump soutient les stablecoins

Bloomberg a cependant rapporté que le Comité de Bâle prévoit de réviser son cadre de 2022 l'année prochaine avec des conditions plus accommodantes pour les banques entrant sur les marchés crypto.

Selon le rapport, de nombreuses banques considéraient les règles existantes comme décourageant activement l'implication dans les services de crypto-monnaies et de stablecoins.

Néanmoins, Thedéen a averti que parvenir à un consensus réglementaire reste difficile en raison de désaccords fondamentaux sur les niveaux de risque crypto et le rôle approprié pour les monnaies numériques émises par les banques.

"Aller plus loin à ce stade est difficile, car je suis le président et il y a tellement de points de vue différents dans ce comité," a-t-il déclaré.