L'Autorité bancaire européenne affirme que les règles existantes de l'UE sur les cryptomonnaies (MiCA) couvrent déjà les risques liés aux stablecoins

Les autorités réglementaires en Europe s'attaquent aux risques des stablecoins et poussent pour des contrôles plus stricts. 

Contrairement aux réglementations fragmentées des États-Unis pour les stablecoins, les décideurs européens ont créé un système unifié qui, selon eux, favorisera l'innovation, protégera les consommateurs et améliorera la stabilité financière.

Les règles crypto existantes peuvent gérer les risques des stablecoins

Malgré les récents avertissements de la Banque Centrale Européenne (BCE) et du Conseil Européen du Risque Systémique (ESRB) concernant les menaces potentielles que les stablecoins représentent pour la stabilité financière, l'Autorité Bancaire Européenne insiste sur le fait que les réglementations existantes de l'UE en matière de cryptomonnaies protègent déjà contre ces risques.

L'UE a mis en œuvre sa loi sur les crypto-actifs appelée Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA). C'est la première structure complète au monde pour superviser les actifs numériques. L'Autorité Bancaire Européenne (ABE), qui supervise les principaux émetteurs de crypto, estime que les règles actuelles fournissent déjà les outils nécessaires pour gérer les risques de liquidité et de remboursement associés aux stablecoins, en particulier ceux indexés sur des monnaies fiduciaires comme le dollar américain ou l'euro.

Un porte-parole de l'ABE a approuvé le récent rapport de l'ESRB qui soulignait correctement les risques associés aux "demandes massives potentielles de remboursement", mais a ajouté que ces risques dépendent fortement de la façon dont les émetteurs individuels de stablecoins opèrent et de l'échelle de l'activité. 

"Sur la base de ces éléments, des garanties nécessaires suivant MiCA devraient être mises en place pour atténuer le risque", a déclaré le porte-parole.

La BCE et l'ESRB ont exhorté Bruxelles à envisager de placer des limites plus strictes sur la façon dont les entreprises de stablecoins opèrent à l'intérieur et à l'extérieur du bloc. Les deux organismes ont appelé à l'interdiction du modèle de "multi-émission", où les entreprises mondiales de stablecoins, comme celles derrière USD Coin (USDC) ou Tether (USDT), traitent les tokens émis dans l'UE comme interchangeables avec ceux circulant ailleurs. 

L'ESRB, dirigé par la présidente de la BCE Christine Lagarde, a averti que cette configuration pourrait causer des dommages financiers importants et une crise de liquidité si les investisseurs en dehors de l'UE rachètent soudainement leurs tokens émis dans l'UE. 

Un responsable a déclaré à Reuters qu'ils craignent que si de nombreux investisseurs tentent de retirer des fonds en même temps, les États-Unis pourraient bloquer le mouvement des réserves en dollars vers l'Europe, rendant plus difficile pour les émetteurs de payer les remboursements.

MiCA fournit déjà des garanties 

Selon MiCA, qui a commencé à entrer en vigueur plus tôt cette année et sera pleinement mis en œuvre en 2026, les émetteurs de stablecoins doivent maintenir des réserves adéquates, respecter les obligations de transparence et se soumettre à la supervision réglementaire des autorités nationales. Les stablecoins les plus importants seront supervisés directement par l'ABE.

Luis del Olmo, expert senior à l'ABE, a déclaré à Reuters que les émetteurs de stablecoins doivent gérer leur liquidité de manière à pouvoir répondre aux demandes potentielles de remboursement. "Et cela devrait fonctionner au niveau mondial", a-t-il ajouté.

Les stablecoins représentent encore une part relativement petite du système financier mondial, mais leur influence croît rapidement en raison d'émetteurs majeurs tels que Tether, basé au Salvador, et l'USDC de Circle. Le stablecoin USDC en euros réglementé de Circle a environ 75 milliards de dollars en circulation, ce qui en fait le plus grand token réglementé par l'UE de ce type.

L'ABE a déclaré qu'elle attend toujours des clarifications de la Commission européenne sur la question de savoir si les structures de multi-émission sont autorisées dans le cadre de MiCA.

Rejoignez une communauté premium de trading de crypto gratuitement pendant 30 jours - normalement 100$/mois.