De Grand à Plus Grand : Le Conseil d'Investissement d'Abu Dhabi Triple son Exposition aux ETF Bitcoin

Le Conseil d'investissement d'Abu Dhabi a presque triplé ses participations dans l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock au cours du troisième trimestre, passant d'environ 2,4 millions d'actions à près de 8 millions au 30 septembre. La position était évaluée à environ 518 millions de dollars à la fin du trimestre.

Achat important avant un pic de prix

Selon les rapports du marché, cette accumulation s'est produite juste avant que le Bitcoin n'atteigne de nouveaux sommets début octobre, lorsque les prix ont franchi la barre des 125 000 dollars. Ce timing a laissé le fonds avec une exposition beaucoup plus importante aux ETF liés au Bitcoin au moment même où le sentiment des investisseurs devenait beaucoup plus volatile.

Un fonds souverain augmentant une position ETF à cette échelle envoie un message clair sur la façon dont certains grands investisseurs publics perçoivent désormais les cryptomonnaies : comme une classe d'actifs qui mérite d'être détenue.

Cela ne signifie pas que le pari est sans risque. Les parts d'ETF peuvent être rachetées, les fluctuations du marché peuvent être brutales, et les gains sur papier peuvent s'évaporer rapidement lorsque les prix s'inversent.

Les rapports indiquent que l'ADIC a traité l'ETF comme une réserve de valeur à long terme, mais l'action des prix à court terme a déjà mis cette vision à l'épreuve.

Des retraits record frappent le fonds

Les ETF Spot ont ensuite fait face à d'importants rachats en novembre. L'IBIT de BlackRock a enregistré un débit record en une seule journée d'environ 523 millions de dollars, marquant le plus important retrait en une journée depuis le lancement de l'ETF en janvier 2024. Ce débit faisait partie d'une série de rachats ce mois-là et signalait une prudence croissante parmi certains détenteurs.

Ces rachats sont intervenus alors que le Bitcoin glissait de ses sommets d'octobre. Le repli du marché a laissé certains grands acheteurs détenant des positions qui semblent moins favorables sur le papier.

Certains analystes soutiennent que ces mouvements — tant l'achat que la vente à grande échelle — font partie d'un cycle d'allocation normal pour les investisseurs institutionnels. D'autres avertissent que les entrées et sorties rapides peuvent amplifier les fluctuations de prix pour tous les acteurs du marché.

Selon la couverture, l'augmentation de l'ADIC montre que des parties de la communauté d'investissement mondiale sont prêtes à utiliser des ETF américains réglementés pour obtenir une exposition au Bitcoin.

Cette préférence pour les véhicules réglementés peut augmenter le pool d'acheteurs en période favorable, tout en créant de nouveaux points de pression lorsque le sentiment change et que d'importants rachats se produisent.

Un grand fonds public a fait un mouvement audacieux vers le Bitcoin via un ETF américain majeur, et ce juste avant que le marché ne se refroidisse. Cette opération met en évidence à la fois l'intérêt croissant du grand public pour les cryptomonnaies et les risques associés aux mouvements rapides d'entrée et de sortie des positions importantes en ETF.

Entre-temps, les faits sont simples : les participations ont bondi à près de 8 millions d'actions IBIT d'une valeur d'environ 518 millions de dollars à la fin du trimestre, et l'ETF a ensuite connu un débit record de 523 millions de dollars en une seule journée alors que les prix chutaient par rapport aux sommets de début octobre.

Image vedette de Wanderlust Magazine, graphique de TradingView